尽管国际上地缘政治事件频发
，但由于OPEC＋增产
、全球经济增长放缓等原因，2025年国际油价整体上呈现波动下行的态势。而高盛的最新预测为国际油价描绘了一幅愈发黯淡的图景 。

　　高盛预计 ，到2026年底
，布伦特原油期货合约价格将跌至每桶50美元出头的低位，因明年供应过剩加剧
。

　　“我们预计石油过剩将进一步扩大 ，2025年第四季度至2026年第四季度平均每天将出现180万桶的过剩供应
，导致到2026年底全球库存增加近8亿桶。” 这家美国投行周二在一份客户报告中表示 。

　　高盛预计，经济合作与发展组织(OECD)成员国的原油库存增量将占全球总增量的三分之一 ，达到约2.7亿桶
。库存增加叠加经合组织国家需求减少
，布伦特原油的公允价值将从目前的75美元左右下降。

　　该行表示，在2025年剩余时间里 ，布伦特原油价格可能保持在远期合约价格附近
，但随着经合组织国家库存加速增加，明年将跌破远期合约价格 。

　　不过高盛也表示 ，若中国原油库存增速从今年迄今的日均40万桶加速至日均80万桶，2026年布伦特原油均价可能较基准预测上浮6美元至62美元
。

　　近日
，市场上对于原油供应过剩的预期日益升温。国际能源署（IEA）本月13日发布报告，预计2025年和2026年全球石油供应增速将远超需求增速 ，可能导致市场进一步失衡 。

　　周二
，国际油价下跌逾2%，结束了此前连续四个交易日上涨的走势
。投资者在地缘冲突和关税风险背景下保持谨慎 ，导致市场回调。

　　目前
，布伦特原油期货合约的交易价格约为每桶67美元 。而西德克萨斯中质原油期货合约的交易价格约为63美元。

（文章来源：财联社）