摩根大通策略师指出，中国股市明年实现大幅上涨的概率高于遭遇重挫的风险 ，因为“多重增量驱动因素正转向积极 ” 。他们指出，明年将迎来多项增量支撑因素
，例如人工智能的更广泛应用及刺激消费措施，因此将A股评级上调至“超配”。

　　摩根大通展望2026年中国股票：聚焦“反内卷
”政策执行 、AI基础设施变现等四大主题

　　11月27日 ，摩根大通中国股票策略团队发布2026年展望报告
。展望2026年
，该团队保持对沪深300的建设性看法。基准情景下，其2026年底沪深300指数的目标点位为5200点 。

　　摩根大通中国股票策略团队认为 ，2026年
，四大投资主题是“反内卷”政策的执行、国内外AI基础设施/变现增长
、发达市场宏观环境景气利好海外销售以及K型消费复苏，外加潜在的房地产新政
。

　　在主题股票方面 ，该团队通过市值、日均成交额和海外收入等指标
，筛选出能够把握中国创新机遇的IT和医疗保健类A股。预计到2026年初将从价值股转向成长股 。另外，按照市值（超过10亿美元）筛选出汽车 、电池材料
、锂、光伏 、水泥
、化工、煤炭 、钢铁
、乳业、生猪 、白酒和物流板块内孕育反内卷行情的头部A股上市公司 ，该团队认为
，价格/规模竞争已开始逐步让位于质量竞争，这或是一个十年时间维度的调整
。（来源：人民财讯）