7月10日 ，市场午后冲高回落
，三大指数小幅上涨，沪指重回3500点上方。截至收盘 ，沪指涨0.48%
，深成指涨0.47%，创业板指涨0.22% 。

　　板块方面 ，硅能源 、房地产
、稀土永磁、多元金融等板块涨幅居前
，PCB 、消费电子
、游戏、军工等板块跌幅居前
。

　　个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。沪深两市全天成交额1.49万亿元 ，较上个交易日缩量110亿 。

　　今天，银行股再度大涨
，“市值一哥”工商银行收涨2.93%，录得近期最大单日涨幅
。工农中建四大行均创历史新高。

　　不仅银行 ，大金融（多元金融 、保险
、证券）几乎全线走强
，午后房地产板块也发起助攻 。受此影响，沪指午后冲高至3526.59点 ，最终收于3509.68点
。

　　虽然回落了一些
，但确实时隔9个月，首次收盘站上了3500点。

　　与此同时 ，科技线日内偏弱
，也导致创业板指和科创50表现一般 。

　　此消彼长之下，昨日我们推送中提到的“斗不过工行 ”的股民 ，暂时又多了一批。

　　但这有什么不妥吗？其实没有
。

　　银行股再度发力

　　与昨天有什么不同？

　　先说结论：今日银行板块的上涨
，与昨天最大不同在于，其他指数没有出现明显背道而驰的情况。

　　从上图可以看出 ，主要宽基指数的分时走势，整体与银行板块起伏一致；而昨天上午
，银行“强拉
”指数之时，中小盘股还有一定的背离 。

　　目前主流观点认为 ，银行股就是这波指数走强的“发动机”“压舱石 ”
。

　　今天市场上多数板块选择与银行股共振
，以及午后微盘股指数走V翻红，都是“分歧转一致
”的体现。

　　甚至马后炮地说 ，上周五开始的这轮“3500点攻坚战”
，经过本周前3天的反复“冲高→回踩 ”后，今天得到了确认——“指数走牛
”的趋势愈发明晰 。

　　关于银行股的上涨逻辑 ，近期推送中已反复提及
，本文不再赘述
。（可点此回顾昨日文章）

　　另外值得注意的是，有分析指出 ，从上涨结构看
，券商股的上涨可能还是更多与虚拟币（稳定币）有关。

　　从事件来看，香港特别行政区《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效 ，届时香港金融管理局（金管局）将启动牌照申请受理程序 。目前，金管局正就条例实施的具体指引开展市场咨询
，争取尽快完成相关制度建设
。

　　长城证券认为，7月后国内外大事将迎来密集交织期 ，宏大叙事或是决定市场可能进一步走强的关键因素。短期来看
，包括国泰君安国际获得稳定币相关牌照，引发市场广泛关注 。市场成交量近期有所回升 ，或对证券板块定价吸引力提升
。就交易节奏而言
，市场可能要阶段性聚焦内部问题，具体或要看包括7月份高层会议定调 ，以及预期中的重磅会议和重大事件。

　　还有哪些板块值得关注？

　　金融之外
，今天还有一个板块对指数走强的贡献颇大，那就是午后显著异动的房地产 。

　　日K线显示 ，地产板块本周也持续走强
，今天迎来一个高潮。

　　据此前媒体报道，本周一 ，主力资金大幅撤离电子板块，净流出规模超过44亿元
。也是从当天开始
，房地产板块得到资金青睐。

　　消息面上，住房城乡建设部调研组近日赴广东、浙江两省调研 。调研组要求 ，要多管齐下稳定预期 、激活需求、优化供给
、化解风险
，更大力度推动房地产市场止跌回稳
。

　　中银证券表示，针对二季度数据情况 ，7月的政治局会议表态或将更加积极
，带动板块在7月中旬出现一波政策博弈的行情机会。后续政策端进一步发力的概率也明显提升，预计下半年各地方政府将全力推动已出台政策落地见效 ，更大力度推动房地产市场止跌回稳
，例如旧改房票安置力度、城市更新相关金融支持政策 、进一步落实专项债收储等 。

　　下跌一侧，今天科技线中的算力产业链迎来较大调整 ，但在大盘强势表现下
，午后跌幅收窄，总体而言仍运行在趋势线上
。

　　隔夜美股英伟达一度涨逾2% ，市值突破4万亿美元，成为首家市值达成4万亿美元里程碑的公司。

　　眼下
，机构依旧看好算力的旺盛需求 。民生证券表示，算力的长期需求 ，不仅在于云厂商的Token（最小可处理单元）数增长
，ROI（投资回报率）闭环等，主权AI
、大模型训练加速以及B端客户私有云的部署 ，均拉动算力的强劲需求
。继续看好ASIC+英伟达产业链的投资逻辑
，后续重点关注优质龙头的中报业绩表现，以及产品、客户突破。