当地时间周三（11月26日） ，桥水基金联席首席投资官格雷格·詹森在一档播客中驳斥了人工智能（AI）泡沫论 。

　　他表示
，市场仍未理解AI将带来多么深刻的变革，也没有意识到有多少资本即将涌入这一领域
。

　　“泡沫在前方 ，而非身后
， ”詹森如此说道。

　　尽管一些商业领袖和投资者——如比尔·盖茨和迈克尔·伯里——称AI的繁荣与互联网泡沫类似，但詹森认为 ，世界甚至还没有进入投机阶段 。

　　他说，我们仍处于“人们完全不知道自己将被什么击中
”的阶段
，大多数投资者还没有理解AI将如何彻底重塑市场 、地缘政治和经济增长
。

　　科技大佬认为AI关乎人类存亡

　　詹森指出，本轮周期不同于以往科技狂潮的一个原因在于 ，包括埃隆·马斯克和OpenAI首席执行官奥尔特曼在内的AI领域大佬都认为
，这场变革关乎人类存亡。

　　“他们相信掌控地球乃至宇宙的力量只需几年时间便可实现，”詹森补充称 。“他们并不是被传统周期里的正常利润动机驱动。 ”

　　这种思维意味着 ，只要技术推进需要投入
，资本开支就不会因为估值高企或融资成本上升而放缓
。“这笔钱无论如何都会被花出去，
”他说。

　　由此引发了詹森所称的“资源争夺阶段” ， 这是科技行业以往从未见过的 。

　　对电力
、数据中心土地和先进芯片的争夺已经在制造瓶颈
。与此同时
，人才短缺是另一瓶颈。

　　据詹森估计，全球“不到一千人 ”可以称得上真正最前沿的AI科学家 ，而对他们的激烈争夺正在拖慢科研进度 。

　　资源争夺已扭曲市场

　　AI对市场的影响日益扩大之际
，詹森指出，投资者仍然过于聚焦于当前的赢家
。

　　他表示 ，如果把大型AI股票剔除，美国股市的表现实际上已经落后于世界其他地区——这表明该领域正掩盖更深层的经济变革。

　　与此同时
，AI相关资本支出规模已经大到足以影响宏观指标 。詹森估算，美国今年约有1个百分点的GDP增长来自AI投资
。

　　他强调 ，这一切才刚刚开始。

　　詹森警告称
，世界正进入AI周期中“更危险的阶段”——以资源稀缺、开支加速 、竞争加剧为特征——而投资者仍未为接下来的变化做好准备 。